農(nóng)林牧漁板塊上漲 華英農(nóng)業(yè)大漲7.02%

　　滬深股市12月20日農(nóng)業(yè)股漲勢活躍，華英農(nóng)業(yè) ( 002321 ) 大漲7.02%，豐樂種業(yè) ( 000713 ) 漲4.61%，亞盛集團(601108)漲4.16%，登海種業(yè) ( 002041 ) 漲3.86%，截至9:51，板塊內(nèi)近九成個股上漲，此外，北大荒 ( 600598 ) 漲2.68%，冠農(nóng)股份 ( 600251 ) 漲2.12%。

　　消息面，一年一度的中央農(nóng)村工作會議將于近期召開。屆時會議將系統(tǒng)總結(jié)2010年的農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作，全面部署2011年的農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作。分析人士表示，除了明確明年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的總體要求，會議還可能形成2011年“中央一號文件”的主要內(nèi)容。預(yù)計興修農(nóng)田水利設(shè)施，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)將成為2011年中央農(nóng)村工作會議和一號文件的重要內(nèi)容。

　　鴨苗養(yǎng)殖暴利化 新希望 華英農(nóng)業(yè)最受益

　　齊魯證券研報指出，鴨價前期最高漲至9 元/羽,目前雖然回落到6.5 元/羽,但下跌空間有限,預(yù)計2011 年上半年雞鴨苗整體仍將處于較高水平。根據(jù)測算,鴨苗業(yè)務(wù)目前屬于暴利階段,未來恐難持續(xù),鴨苗價格有調(diào)整壓力,但考慮到明年雞鴨養(yǎng)殖對雛苗的需求同比仍有大幅增長,因此我們預(yù)計國內(nèi)雞苗,鴨苗價格下跌空間有限,預(yù)計合理價格中樞將逐步回落至4-5 元/羽附近,對應(yīng)合理毛利率約35-50%左右. 目前鴨苗每羽凈利潤高達4.5 元,對新希望,華英農(nóng)業(yè)的業(yè)績貢獻最大。靜態(tài)粗略測算顯示2010 年4 季度新希望鴨苗銷售凈利潤約1.35 億元,貢獻EPS 為0.08 元,華英農(nóng)業(yè)鴨苗銷售凈利潤0.5 億元,貢獻EPS為0.34 元.目前鴨苗的生產(chǎn)成本約為2.5 元/羽,四季度平均售價在7 元以上,凈利潤超過4.5 元/羽.我們預(yù)計山東六和及華英農(nóng)業(yè)今年四季度鴨苗銷售量分別為3000 萬羽和1100 萬羽,貢獻凈利潤分別為1.35 億和0.5 億,增厚新希望EPS 為0.08 元(增發(fā)攤薄后),為華英農(nóng)業(yè)貢獻EPS 為0.34 元。

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