美豆仍處牛市周期 從美豆連續合約月K線圖不難看出，美豆期價走勢具有明顯的周期性，基本約為兩年一周期。自2008年7月份展開深幅回調，至2010年7月已基本完成熊市下跌周期，后市有望迎來橫盤周期或牛市周期。 而從美豆基本面分析不難判斷，目前美豆正處于牛市周期中。本年度美豆庫存預估449萬噸，一旦后市繼續上調美豆需求或南美大豆產量受到威脅，都將導致美豆期末庫存面臨極度緊張局面，再加上美國量化寬松政策并沒有改變，美豆期價長線仍有望延續牛市格局。 原油或掀起新一輪漲勢，將推升豆類油脂期價 2010 年NYMEX原油期價基本呈區間寬幅振蕩格局，但期價重心整體較2009年上移。EIA也預測2011年國際日均原油需求量大致為8770萬桶/日，較 2010年增加超過170萬桶。隨著全球經濟的復蘇，對于原油的需求也逐步回升，2011年原油期價重心有望進一步上移。目前原油期價突破了維持近一年半的橫盤蓄勢區間，若此突破有效，上行空間將大幅打開，下一目標將直指100美元，后市有望成為帶領豆類油脂期價走高的領頭羊。 后市展望 綜上所述，筆者認為， 2011年大豆期價重心有望整體上移，美豆正處于牛市周期中。后市需關注南美大豆主產區1— 2月份天氣狀況、USDA對美豆需求預估的調整、美元指數的走勢、北美大豆種植面積爭奪，這些因素有望成為引發2011年美豆期價反彈的導火索。2011 年原油期價料將迎來新一輪上漲，或將推升豆類尤其是豆油期價。再加上全球豆油庫存消費比降至近年來新低，預計2011年豆油價格走勢相對大豆和豆粕將有更大的上漲空間。目前美豆連續合約期價有構筑大雙底形態的跡象，小幅突破頸線壓力1291.25美分，若此突破有效，上行空間將大幅打開，或將上攻歷史高點 1654美分附近壓力。 更多飼料方面的資訊，請關注：http://www.ylikhb.com/feed/
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