寧高寧告別中糧：掌舵11載壯志未酬

　　近日，傳中糧集團董事長寧高寧即將調任，憑借豐富的資本運作經驗，其掌舵中糧11年中，發起50起并購，助力中糧的資產從719億到4600億的跨越式發展，成績顯著，但同時集團旗下品牌業績不突出，整體上市未能成行也成為寧高寧的遺憾。

　　近日，傳現年57歲的寧高寧即將離任其掌舵11年之久的中糧集團，下一站很可能奔赴中化集團，擔任一把手。

　　最早的消息來源是華遠地產前董事長任志強轉發了一篇題為《寧高寧憾別中糧》的文章，并配發轉發語，“寧總，我的老師!”但是目前中糧集團、中化集團和國資委方面還沒有發布公開調任信息。

　　《投資者報》記者就此向中糧集團方面求證，但公司方面未做置評。記者從多個渠道了解到，消息基本屬實，但在國資委沒有正式公布之前，一切仍存在變數。

　　而如果消息屬實，有“中國摩根”之稱的寧高寧在中糧集團的工作即將畫上句號。寧高寧掌舵中糧集團11年，助力中糧的資產從719億到4600億的跨越式發展，通過高超的資本運作和整合，發起50起并購，目前已擁有中糧地產、中糧控股、蒙牛、中國食品等8個直系上市平臺。在寧高寧的領導之下，中糧在糧食全產業鏈、國際化方面收獲頗豐，但是從目前來看，中糧產業鏈布局的綜合效果并未很好地顯現出來，寧高寧此時離開，不免留有遺憾。

　　此外，另有傳聞稱，接替寧高寧職務的是現任中國儲備糧管理總公司董事長趙雙連。

　　頻頻出任國有企業“救火隊長”

　　寧高寧出生于山東的從醫家庭，上山下鄉，做過插隊知青，也曾入伍當兵，后返城考取山東大學經濟學系，此后，又前往匹茲堡大學攻讀工商管理學碩士(MBA)，主修財務。在當時國內很多人還不知道MBA為何物時，寧高寧最早接觸了美國的經濟學，這也是寧高寧能夠在資本市場游刃有余的原因之一。

　　1987年，學成歸國后的寧高寧加入華潤集團。當時華潤集團企發部人很少，寧高寧幾乎是唯一的兵。在華潤，寧高寧此前的積累得到發揮，三年之后，32歲的寧高寧被委以華潤創業有限公司董事兼董事總經理的職位。在華潤18年的從業經歷，寧高寧從一個普通的員工做到了華潤(集團)有限公司及中國華潤總公司董事長兼總經理，華潤(北京)置地有限公司主席。

　　寧高寧自稱是職業經理人，為國有企業“放牛”。其高超的資本運作能力也得到市場的認可。在其帶領之下，通過不斷地重組變革，啤酒、地產、零售、制藥、電力等諸多行業的洗牌重組都有華潤的身影，比如華潤入股萬科就是由寧高寧主導，華潤集團由此獲得長足的發展。

　　2004年12月28日，寧高寧代替周明臣出任中糧集團董事長，和周明臣的官員背景不同，寧高寧則是民間背景，當時外界還有所質疑。

　　移師中糧后，寧高寧曾在接受采訪時表示，華潤本身是一個多元化控股企業，投資自由度很大，醫藥、地產、金融、電力都可以投，但有主業的限制，這些業務規模不是很大，中糧要發展必須聚焦主業，圍繞糧油食品來發展企業。

　　“我提出從田間到餐桌，打造全產業鏈。中糧自身產業鏈別的企業做不來，長度是歷史形成的，貿易、采購、加工、品牌、銷售，我們把它連貫起來。”寧高寧按照這個思路，提出全產業鏈模式，大刀闊斧地對中糧進行轉型改造。

　　11年發起50起并購

　　寧高寧將在華潤積累的并購重組經驗改良到中糧。在寧高寧的帶領下，中糧集團近年來一直在進行業務板塊和資產整合，特別是中糧集團的主營業務糖、糧、油等業務板塊。

　　公開數據顯示，加入中糧后的寧高寧主導了超過50起以上的并購，先后涉足新疆屯河、中土畜、中谷、華潤酒精、深寶恒、豐原生化、五谷道場、蒙牛等公司。其中最負盛名的是，中糧聯手厚樸基金，以61億港元入股蒙牛乳業，并成為蒙牛的最大股東，創造了迄今為止國內食品行業最大的買賣紀錄。

　　此外，2013年，中糧擊敗對手中儲糧，收購糧食物流企業華糧，中糧、中谷、華糧3家糧食央企“三糧合一”，實現了糧食內貿、外貿、物流業務的統一，中糧也成為國內最大的糧油貿易商。

　　2009年，寧高寧正式提出從上游到終端的“全產業鏈”設想。業務從最初的糧食貿易深入到各家各戶的餐桌，已擁有福臨門食用油、長城葡萄酒、香雪面粉、五谷道場方便面、悅活果汁等50多個品牌。

　　寧高寧的實力得到中糧業績的印證，2011年，中糧集團首次盈利突破百億元，資產規模從當時的600億元，擴張到目前超過4600億元。此外，作為控股企業，中糧旗下擁有8家直系上市公司，其中5家為香港上市公司，3家為內地公司。

　　值得注意的是，按照寧高寧的規劃，成為國際農產品貿易全產業鏈巨頭是中糧集團的終極目標。中糧集團一直在加緊全球化的發展戰略，去年，中糧集團出資15億美元收購來寶農業51%的股權，隨后，今年12月23日，中糧又宣布將來寶農業剩余的49%股權以7.5億美元的價格收購，僅用當時的一半價格，就完成了來寶農業100%的股權。

　　此外，中糧在2014年還收購了荷蘭大宗農產品貿易商尼德拉公司51%的股權，并將業務拓展到巴西、美國、烏克蘭和俄羅斯等區域。而今，國際化的中糧已經向掌控著全世界約80%糧食交易量的四大糧商靠近了一大步。

　　隨著兩項收購，中糧成為財富500強榜上排名上升最快的中國公司，由2014年的第401位上升至2015年的272位。

　　子品牌業績平平

　　對于中糧的大手筆改造，外界對寧高寧能力一片褒獎。但是不可否認的是，目前中糧旗下品牌雖多，但多數業績平平，中糧集團旗下上市公司2015年上半年的業績顯示，除蒙牛能夠保持利潤增長以外，其余上市平臺均呈現凈利潤減少甚至虧損的局面。

　　以中糧集團旗下食用糖業務為主的上市公司中糧屯河為例，2010-2014年，公司營業凈利潤均出現虧損。該公司在今年前三季度扣非后的凈利潤為-7209.1萬元，業務盈利能力堪憂。

　　對于產業整合效果，寧高寧此前曾在接受媒體采訪時表示：“中糧是可以做成全產業鏈的，只是需要時間。”而且他強調，商業模式的建立要根據企業發展的基本規律來判斷。

　　隨著寧高寧此次去職，完成表面業務擴張的中糧集團還未能真正達到產業一體化。有業內人士表示，事實上，中糧集團的整體營業利潤目前處于虧損狀態，在獲得政府補助后才得以扭虧為盈。中糧集團業務范圍廣，但是各個產業鏈協同效應較小，尤其是在產業鏈上游，中糧集團并不具備優勢，所以，中糧集團全產業鏈目前并沒有發揮真正的價值。

　　此外有消息稱，為了改善集團旗下上市平臺業績，中糧集團準備把中國食品旗下的金帝巧克力轉移至中糧上市平臺大悅城地產，將中國食品以福臨門為代表的食用油板塊劃歸至中糧控股名下。

　　和產業鏈優勢未能凸顯相對應的是，中糧集團未能實現集體上市也成為寧高寧留在中糧的遺憾。寧高寧曾表示，中糧集團國內的糧、油、糖資產將會轉入中糧國際有限公司，并實現整體上市。

　　根據中糧集團對于糧、油、糖業務的規劃，在2019年，中糧集團糧油資產將與并購完成的尼德拉、中糧來寶農業整合在一起整體上市，上市平臺為中糧國際有限公司。

　　整體上市對于中糧來講，自然是巨大利好。除了基本的融資功能，整體上市有利于引入外部資本和管理，從而利于提升中糧集團內部管理水平，向專業化發展，增強核心競爭力。

　　近來管理層對加速國企改革多次發文，外界對中糧集團整體上市的呼聲不絕于耳。寧高寧著手對中糧的公司化改造一直在進行，也為集團整體上市做著準備。然而進展并不算快，當然作為央企，中糧整體上市需要國資委等部門的同意，但是從中糧自身來說，集團旗下業務條線較多，涉及領域分散，已經擁有8家上市公司，超過4600億元的巨大體量來講，整體上市并非易事。

　　據了解，有傳聞稱，接替寧高寧職務的是現任中國儲備糧管理總公司董事長趙雙連。官員出身的趙雙連并不像寧高寧擅長資本運作，因中糧方面未予確認，對于未來中糧的發展戰略是否會發生變化還需拭目以待。

　　對于寧高寧的新東家，據傳，同樣是全球500強企業——中化集團，中化集團成立于1950年，前身為中國化工進出口總公司，曾為中國最大的外貿企業。現在，中化集團主業分布在能源、農業、化工、地產、金融五大領域，是中國四大國家石油公司之一，最大的農業投入品一體化經營企業;也是化工產品綜合服務商，同時涉足高端地產酒店和非銀行金融領域。

　　面對中化集團當前業務分散、業績低迷、整個行業產能過剩的諸多問題，寧高寧將又一次充當“救火隊長”，寧高寧將有哪些作為仍值得市場期待。

　　來源：投資者報