玉米產區部分農戶仍習慣于春節前售糧，當前，基層玉米上量持續增多，這在一定程度上使得玉米走勢承壓。與此同時，終端需求依然不佳，生豬存欄量等養殖市場指標性數據依然處于相對低位水平運行，且當前畜禽養殖戶多集中出欄，飼料企業采購原料的積極性較低。從深加工行業來看，淀粉及酒精企業依舊面臨虧損，其整體采購積極性仍較低，故而對原料價格走勢的提振有限。 總體來看，終端需求不旺，玉米期價上漲空間有限。

　　收儲對玉米的提振減弱

　　數據顯示，截至1月15日，東北玉米臨儲入庫總計為6876萬噸，周度入庫進度保持在500萬噸以上的水平，按照這一收購進度測算，東北三省及內蒙古玉米累計收購量將很快達到8000萬噸。隨著收儲即將結束，對玉米行情的提振作用將逐漸減弱。自2008年臨儲收購政策執行起，玉米價格逐年攀升。但國家于2015年出臺的玉米收儲政策中，首次下調了玉米臨儲托市價格，并且取消了各省之間的價差，嚴控玉米收購標準。新政策出臺后，玉米行情走勢便承壓回落。就玉米現貨市場價格而言，整體呈穩中趨弱態勢。截至1月20日，錦州港玉米平艙價為2030元/噸、廣東港玉米現貨價格為2160元/噸，玉米現貨價格穩中趨弱在很大程度上不利于期價企穩向好。

　　整體來看，國內養殖業持續低迷，尤其是生豬養殖并沒有出現實質性的好轉，這在很大程度上制約了飼料需求。當前正值1月份，養殖企業面臨生豬集中出欄，飼料玉米消費相對前期會更為減少，這將令本來就需求不旺的市場雪上加霜。故而從這一角度來看，預計春節前玉米價格將保持穩中偏弱態勢。

　　臨近春節，玉米深加工產品整體表現為出貨階段。其中，淀粉加工企業庫存偏低支撐其價格相對堅挺。截至1月20日，山東地區玉米淀粉市場價格為2250—2350元/噸，河南地區市場價格為2350—2400元/噸，河北地區市場價格為2350—2450元/噸。當前，山東、河北等地區企業基本處于虧損狀態，廠家提價意愿較強。加之，節前備貨尚未結束，玉米淀粉走貨尚可，部分廠家淀粉貨源緊張，在一定程度上提振了玉米淀粉現貨價格。但不可忽視的是，近期國內玉米淀粉行業開機率達到80.09%，高開機率在一定程度上保證了貨源供應，但也將限制玉米淀粉價格的上漲空間。而酒精產品方面，因為庫存相對偏高，今年終端需求大幅萎縮，價格則保持穩中偏弱運行。

　　摘自：徽商期貨