“兩會(huì)”熱情減褪玉米全面上漲行情不再

IMCTT 2017-3-21 09:43

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簡(jiǎn)介

產(chǎn)地出貨意愿增強(qiáng)，整體來(lái)看基層余糧仍舊偏多，終端需求尚未有快速回升跡象，市場(chǎng)價(jià)格下行仍有空間。

　　一、現(xiàn)貨回顧

　　本周國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)產(chǎn)區(qū)春播備耕臨近，產(chǎn)地出貨意愿增強(qiáng)，整體來(lái)看基層余糧仍舊偏多，終端需求尚未有快速回升跡象，市場(chǎng)價(jià)格下行仍有空間。港口方面，由于產(chǎn)地玉米逐漸偏緊且貿(mào)易商港口發(fā)貨意愿不足，北方港口到貨量較上周略有減少，而貿(mào)易購(gòu)銷心態(tài)謹(jǐn)慎，發(fā)運(yùn)船期減少，港內(nèi)庫(kù)存已有增加態(tài)勢(shì)，玉米價(jià)格上漲乏力，其中錦州港周比下跌30元/噸;廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存逐步增加，另有高粱大麥約70萬(wàn)噸，預(yù)報(bào)截止26日廣東港口玉米到貨55萬(wàn)噸，使得需求企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，港內(nèi)日出貨量也較上周有所回落，而貿(mào)易商庫(kù)存壓力大的情況下急于出貨，進(jìn)而銷售報(bào)價(jià)持續(xù)走低，其中蛇口港周比下跌30元/噸。國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格大多上漲。東北產(chǎn)區(qū)基層種植戶處余糧供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商和深加工企業(yè)積極建庫(kù)，而隨天氣轉(zhuǎn)暖、基層春耕前售糧積極性提高，種植戶出貨意愿增強(qiáng)，加之華北產(chǎn)區(qū)及港口價(jià)格趨弱運(yùn)行，打壓中下游長(zhǎng)期建庫(kù)積極性，在輪換、拍賣等利空消息影響下，現(xiàn)貨行情整體承壓，大幅調(diào)漲動(dòng)力不足，其中長(zhǎng)春周比上漲10元/噸;華北黃淮產(chǎn)區(qū)兩會(huì)期間環(huán)保壓力下企業(yè)處上量偏緊及貿(mào)易商備庫(kù)需求支撐價(jià)格連續(xù)沖高，氣溫回暖較快，農(nóng)戶惜售情緒有所緩解，企業(yè)廠門本地玉米到貨也陸續(xù)增多，到貨東北流通糧源不少，個(gè)別企業(yè)到貨巨增，糧價(jià)出現(xiàn)小幅下調(diào)，其中濰坊周比下跌20元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：3月10日CBOT-5月玉米合約收跌2-3/4美分，報(bào)每蒲式耳3.64-1/4美元。因技術(shù)性賣盤和預(yù)期南美豐收導(dǎo)致全球供應(yīng)充裕。3月13日CBOT-5月玉米合約收低3-1/4美分，報(bào)每蒲式耳3.61美元。受小麥跌勢(shì)及南美豐產(chǎn)預(yù)期拖累。3月14日CBOT-5月玉米合約收高1-1/4美分，報(bào)每蒲式耳3.62-1/4美元。受出口銷售和低吸買盤帶動(dòng)。3月15日CBOT-5月玉米合約收高1-1/4美分，報(bào)每蒲式耳3.63-1/2美元。因近期價(jià)格下跌激發(fā)出口市場(chǎng)的買興。3月16日CBOT-5月玉米合約收高2-1/2美分，報(bào)每蒲式耳3.66美元。因上周出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，且在5月合約本周觸及兩個(gè)月低位后出現(xiàn)逢低買盤。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約1709，3月13日開盤價(jià)1580元，收盤價(jià)1592元，跌4元，最高1595元，最低1577元，結(jié)算價(jià)1587元;3月14日開盤價(jià)1590元，收盤價(jià)1556元，跌22元，最高1597元，最低1565元，結(jié)算價(jià)1585元;3月15日開盤價(jià)1575元，收盤價(jià)1576元，跌9元，最高1580元，最低1568元，結(jié)算價(jià)1574元;3月16日開盤價(jià)1664元，收盤價(jià)1657元，跌1元，最高1671元，最低1645元，結(jié)算價(jià)1657元;3月17日開盤價(jià)1656元，收盤價(jià)1659元，漲2元，最高1662元，最低1650元，結(jié)算價(jià)1657元。

　　三、本周新聞

　　1、截至3月7日，東北地區(qū)累計(jì)收購(gòu)玉米8086萬(wàn)噸，其中內(nèi)蒙古收購(gòu)1217萬(wàn)噸、遼寧1722萬(wàn)噸、吉林2254萬(wàn)噸、黑龍江2893萬(wàn)噸。

　　2、截至3月12日吉林省累計(jì)收購(gòu)玉米503.6億斤。其中中省直儲(chǔ)備企業(yè)收購(gòu)175億斤，玉米深加工企業(yè)收購(gòu)130.8億斤，各類貿(mào)易主體收購(gòu)197.8億斤。

　　3、截至3月10日，東北三省一區(qū)累計(jì)收購(gòu)玉米8299萬(wàn)噸。其中：內(nèi)蒙古收購(gòu)1242萬(wàn)噸，遼寧1781萬(wàn)噸，吉林2346萬(wàn)噸，黑龍江2930萬(wàn)噸。

　　4、農(nóng)業(yè)部3月預(yù)測(cè)，2016/17年度，中國(guó)玉米產(chǎn)量2.15億噸，維持上月預(yù)測(cè)數(shù)不變，比上年度減少925萬(wàn)噸，但仍高出過(guò)去五年的平均水平。產(chǎn)量下降改善了玉米市場(chǎng)供需關(guān)系，也體現(xiàn)了中國(guó)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得的初步成效;玉米進(jìn)口量80萬(wàn)噸，維持上月預(yù)測(cè)數(shù)不變。玉米消費(fèi)量2.11億噸，比上年度增長(zhǎng)8.8%。其中，飼用消費(fèi)量1.34億噸，增10.4%;工業(yè)消費(fèi)量5825萬(wàn)噸，增7.5%。盡管消費(fèi)增速反映了玉米飼用和工業(yè)消費(fèi)恢復(fù)較快發(fā)展，但受禽流感和生豬存欄低位的影響，后期飼料增長(zhǎng)將受到一定抑制，本月玉米消費(fèi)量不作調(diào)整。

　　5、受成都市糧油儲(chǔ)備有限責(zé)任公司委托，定于3月10日在四川糧油批發(fā)市場(chǎng)舉行的成都市市級(jí)儲(chǔ)備糧競(jìng)價(jià)交易會(huì)順利結(jié)束。本次交易會(huì)計(jì)劃銷售玉米20000噸，全部流標(biāo)。

　　6、河北省糧油批發(fā)交易中心于2017年3月16日在石家莊舉辦2017年省級(jí)儲(chǔ)備糧競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，本次交易會(huì)計(jì)劃銷售2013年一等玉米7589噸，全部流拍，拍賣底價(jià)1560元/噸。

　　7、美國(guó)玉米出口貿(mào)易商表示，中國(guó)進(jìn)口商已經(jīng)訂購(gòu)了至少三船美國(guó)玉米，數(shù)量總計(jì)為195,000噸，在今年暮春到初夏期間從美國(guó)太平洋西北口岸發(fā)船。

　　8、美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的3月份全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)量月度報(bào)告顯示，2016/17年度巴西玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到9150萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出500萬(wàn)噸，比上年增加2450萬(wàn)噸。

　　9、瑞穗銀行(Mizuho Bank)中國(guó)食品及農(nóng)業(yè)專家Jean-Yves Chow在新加坡舉行的一次行業(yè)會(huì)議上稱，截至2017年9月份的農(nóng)事年度里，中國(guó)的玉米產(chǎn)量估計(jì)為2.15億噸，低于上年的2.2463億噸。

　　10、美國(guó)田納西州的私人分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司發(fā)布報(bào)告，將2017年美國(guó)玉米播種面積預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)提高到9080萬(wàn)英畝，高于該公司1月份預(yù)測(cè)的9048.9萬(wàn)英畝。

　　11、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布的3月份全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)量報(bào)告顯示，2016/17年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到3750萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出3%，比上年增加29%。

　　12、美國(guó)田納西州的私人分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司發(fā)布報(bào)告，將2017年美國(guó)玉米播種面積預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)提高到9080萬(wàn)英畝，高于該公司1月份預(yù)測(cè)的9048.9萬(wàn)英畝。

　　13、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布的3月份全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)量報(bào)告顯示，2016/17年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到3750萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出3%，比上年增加29%。

　　14、據(jù)分析機(jī)構(gòu)UkrAgroConsult稱，2017年1月份俄羅斯玉米出口量為50.31萬(wàn)噸，比上年同期的27.35萬(wàn)噸增加約84%。

　　15、2016/17年度(10月到次年9月)前四個(gè)月里，即2016年10月到2017年1月期間烏克蘭出口玉米超過(guò)850萬(wàn)噸，比上年同期增加18%。

　　16、德國(guó)農(nóng)業(yè)合作社組織——萊夫艾森協(xié)會(huì)(DRV)稱，今年德國(guó)玉米產(chǎn)量將較上年顯著改善，預(yù)計(jì)今年德國(guó)玉米產(chǎn)量可能達(dá)到446萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.1%。

　　17、戰(zhàn)略谷物調(diào)降玉米產(chǎn)量預(yù)估90萬(wàn)噸至6,050萬(wàn)噸，接近上一年度的5,970萬(wàn)噸。

　　四、生豬市場(chǎng)

　　本周生豬價(jià)格持續(xù)下滑。與我們上周的預(yù)測(cè)一致，豬價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行，東北三省豬價(jià)全線跌至14元區(qū)域。雖部分地區(qū)養(yǎng)殖戶壓欄惜售，豬價(jià)跌幅收窄，但市場(chǎng)整體需求疲軟持續(xù)，屠宰企業(yè)收豬并無(wú)太大壓力，滿足日常生產(chǎn)需求無(wú)難度，繼續(xù)壓價(jià)意愿不減。3月15日農(nóng)業(yè)部公布2月能繁母豬存欄環(huán)比1月下降0.2%，生豬存欄環(huán)比下降0.5%!能繁母豬存欄及生豬存欄持續(xù)下降利好生豬行情，但16年生豬價(jià)格高漲，大型養(yǎng)殖集團(tuán)大肆擴(kuò)產(chǎn)，大多將在17年底至18年初完成并投產(chǎn)，生豬價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)也將越來(lái)越大。

　　五、玉米庫(kù)存

　　截至3月10日北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)約402萬(wàn)噸附近。隨著東北基層余糧快速下降，北方港口集港量有所減少，但裝船需求支撐玉米價(jià)格持續(xù)上漲，疏港船期也較此前下降，港口庫(kù)存維持高位狀態(tài)。當(dāng)前北港至廣東港班輪運(yùn)費(fèi)75元/噸、較上周下調(diào)10元/噸，以北港玉米平倉(cāng)價(jià)1540元/噸計(jì)算，加上運(yùn)費(fèi)、損耗及利息，到廣東港口成本約1685元/噸，南北貿(mào)易理論上虧損40-50元/噸。本周船期預(yù)報(bào)增加，截止周五廣東港口玉米庫(kù)存合計(jì)38萬(wàn)噸左右。根據(jù)已知船期，截至26日廣東港口玉米到貨55萬(wàn)噸，當(dāng)前飼料企業(yè)訂貨趨于謹(jǐn)慎。

　　六、后市分析

　　東北產(chǎn)區(qū)因市場(chǎng)多元主體積極入市收購(gòu)，加之種植戶余糧不多，余糧僅剩2成左右，4月底之前享受補(bǔ)貼政策的加工企業(yè)還將繼續(xù)收購(gòu)，貿(mào)易商也保持較高囤貨熱情，下游建庫(kù)需求限制價(jià)格下跌勢(shì)能，市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)估計(jì)要維持到“雙補(bǔ)”政策結(jié)束;而華北產(chǎn)區(qū)仍有4成余糧，隨著玉米價(jià)格上漲基層種植戶惜售心理減弱，在“兩會(huì)”結(jié)束后上量加速，市場(chǎng)供給壓力將重現(xiàn)，價(jià)格上漲動(dòng)力明顯不足，將拖累價(jià)格繼續(xù)下跌，因此預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)價(jià)格下行仍有空間，東北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)走勢(shì)或強(qiáng)于華北產(chǎn)區(qū)走勢(shì)。

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