千呼萬喚始出來，11月27日國家發改委在官方網站公布2009年秋糧收儲政策，至此傳聞已久的收儲政策終于揭開神秘面紗。雖然收儲政策塵埃落定，然而對后期市場走勢的影響則更為深遠。與去年的收儲政策相比，今年秋糧收儲政策更加市場化，靈活性增加。同時，今年的市場環境與去年不同，收儲政策對市場的影響也會與去年不同。區別不同品種來看，玉米為國內循環品種，政策調控影響力度更大。大豆市場因為供需結構的原因，即要受國內政策的影響，又不能完全擺脫國際市場的影響。下面結合收儲政策及市場狀況對大豆收儲政策進行分析。

　　一、收儲政策要點及比較

　　二、政策分項解讀及比較

　　1、收購價格：收儲價格為3740元/噸，比去年的收儲價格高40元/噸。

　　2、收購等級：今年秋糧收購等級為新國標三等，去年的收購等級為舊國標三等。新舊國標等級劃分標準不同，但總體來看影響不大。

　　3、收購地域：今年和去年均為東北三省一區，沒有變化。

　　4、收購時間：今年秋糧收購時間為2009年12月1日--2010年4月30日，去年秋糧的收儲時間為2008年11月--2009年6月30日。今年秋糧的收購時間較去年推遲一個月，主要是由于今年秋糧上市時價格逐步走高，托市政策不急于出臺。收購截止時間較去年提前兩個月。

　　5、收購數量：今年秋糧收購為敞開收購，而去年的收儲數量計劃為725萬噸，相比較之下，今年在東北產區的收購可以稱之為保護價收購。

　　6、收購主體：這是今年與去年收購的最大區別之一，今年秋糧收購主體為中儲糧及東北符合條件的大型壓榨企業，改變了去年秋糧收購中儲糧一家獨大的局面。吸收油脂企業進入收儲環節，增加市場收購主體，不但可以緩解國家庫存壓力，而且可以滿足企業的需求，比國儲一家的先收購后拍賣的方式更為靈活。去年的收儲政策啟動后，國產大豆價格高于進口大豆價格，導致東北油脂加工企業處境艱難，今年的補貼油廠收購有利于企業經營。根據收購細則，東北地區壓榨能力在5萬噸/年的以上企業可以進入補貼收購行列。

　　7、補貼情況：國家給予指定大豆壓榨企業和中儲糧總公司一次性費用補貼160元/噸。國家給予企業補貼意圖鼓勵油脂企業進入收購環節，提高企業入市積極性。當市場價格高于3940元/噸之后，中央財政適時停止補貼。

　　三、影響綜述

　　敞開式收購奠定東北大豆政策底部，多元主體的入市收購導致產區可能出現搶購局面，有利于推動價格上漲。收儲細節規定當產區收購價格高于3940元/噸之后停止補貼。

　　另外，東北地區符合條件的壓榨企業的數量對于國產大豆進入壓榨領域的規模影響較大。根據收儲細則，東北地區壓榨能力在5萬噸/年以上的企業可以進入補貼收購行列，按照壓榨能力估算，黑龍江地區有近6成壓榨企業可以享受補貼收購的優惠，收儲主體增加，有利于大豆的消化。去年的中儲糧一家收儲導致大量國產大豆進入國庫，實際進入壓榨環節的國產大豆數量極為有限。今年的補貼油廠收購有利于國產大豆進入壓榨領域。油廠是否采用國產大豆壓榨還要受到進口大豆成本的影響，目前測算的明年2月進口大豆成本在3800元/噸之上，5月份進口成本3700元/噸左右。國產大豆按照3740元/噸的收購價格，扣除160元/噸補貼之后，成本為3580元/噸，價格上有一定吸引力。從這個角度來看，今年國產大豆壓榨數量將增加。國家糧油信心中心預計今年國內大豆產量為1450萬噸，食用大豆數量為900萬噸，壓榨數量為600萬噸，兩者之和已經超過今年國產大豆產量，國產大豆消費量部分需要國家釋放儲備來滿足。由于食用需求剛性增加，并且進口大豆不能用于食品加工，如果國產大豆壓榨數量上升，明年食品豆供給將偏緊，對于后期價格走勢具有提振作用。

　　　近日連豆市場大幅上行至4000元/噸上方，然而目前時間段產區大豆剛剛集中上市，大豆供給相對充裕，一旦期貨市場大漲，可能吸引套保盤介入，導致市場出現回調走勢。總體來看，本階段不支持連豆市場暴漲，明年市場炒作空間更大。