8月31日大豆豆粕早盤分析摘要

【CBOT漲跌動因】CBOT11月大豆開盤1008美分，高點1017美分，低點996.5美分，收盤1011美分，上漲15美分，當周累計上漲38美分；CBOT12月玉米開盤330.25美分，高點332美分，低點324.5美分，收盤329美分，下跌0.25美分，當周累計上漲2.75美分。

*受美陳豆庫存緊縮及新豆產能不確定因素支撐，上周五CBOT大豆期貨市場收高。供應緊張仍為潛在支撐因素，推動現貨月大豆合約至近期漲勢新高，市場努力吸引現貨商供貨直至新豆上市。強勁出口需求也對盤面構成利多支撐，交易商擔心市場供應不足將無法滿足9月份上半月所需。新豆期價對近月大豆保持同步上漲，鑒于晚熟作物產量不確定，交易商力保市場風險升水。

*由于缺乏新支撐性因素加之高產預期打壓，上周五CBOT玉米期貨市場溫和收低。降雨促豐收的老觀念對玉米市場產生利空影響，缺乏霜凍威脅也激發市場猜測，09年美玉米結轉庫存預期提高。由于市場本身庫存一直較高，足以彌補任何減產風險，因此一旦生長季順利結束，可以預想到新年度的美玉米供應量會比較大。

*預估投機基金日買入3000張大豆合約、賣出1000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為6.6萬張、玉米期貨凈多單約為3萬張。

【CBOT市場相關消息】 *美國中西部作物帶天氣：本周產區氣溫主要表現為西部溫暖和東部涼爽。大平原及玉米帶西部將出現少量雷雨天氣，但大范圍強降水預計不會出現，多數地方將保持干燥模式。

*上周五盤后，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布了截至8月25日的CBOT持倉報告。投機基金持有大豆、玉米期貨凈多單分別為6.7萬張和3.1萬張，較前周削減6000張和2.2萬張。(李琦)

【大豆進出口動態】大豆恢復3%的進口關稅稅率，7月1日起大豆出口關稅暫時調整為零。海關總署公布的進口數據顯示，中國7月進口大豆439萬噸，1-7月共進口2648萬噸，同比增長28%。商務部預估8月份中國到港大豆239萬噸。（于海峰）

【進口大豆到港成本(元/噸)】31日，美國大豆(1月到港)3787，巴西大豆（11月到港)：4563。(于海峰)

【大豆現貨收購價格(元/斤)】周末期間，產區現貨收購價保持穩定：龍江福1.81，集賢1.77，佳木斯1.80，樺川1.78，友誼1.78，海倫東源1.80；商品豆：慶安1.85，海倫1.84，林口1.82，嫩江1.82，密山1.80。港口進口大豆分銷價格穩定，成交價3700-3750元/噸，貿易商觀望心理較重，預計短期大豆現貨價格將持穩為主。（于海峰）

【國內豆粕現貨價格(元/噸)】周末期間，國內豆粕現貨價格整體保持穩中有升態勢，養殖業復蘇及國內雙節因素帶動市場需求回暖，各地現貨成交較為活躍。（于瑞光）

【國內玉米現貨價格(元/噸)】國內玉米現貨價格總體穩定偏強，吉林玉米收購報價1620元/噸，山東玉米收購價1860元/噸，預計短期內玉米價格將延續穩定的趨勢。（唐少明）

【大豆基本面】8月26日，國家臨時儲備大豆拍賣中，內蒙古和吉林會場均流拍，黑龍江三等大豆，成交 0.96萬噸，成交均價3750元/噸，總成交比率為1.93%。上周末至今東北產區普遍降溫，亦對大豆玉米上漲產生一定不利影響；美豆產區生長進度不一，單產存變數。國內豆粕、豆油現貨價格穩中有升，銷售好轉，油廠挺價心理濃厚。連豆、美豆震蕩盤整。（于海峰）

【連豆今日操作建議】受美陳豆庫存緊縮及新豆產能不確定因素支撐，周五CBOT大豆期貨市場收高。預計今日連豆高開震蕩，操作上，日內震蕩思路操作，A1005合約中線多單繼續輕倉持有，上方壓力位3760。（于海峰）

【連豆粕今日操作建議】美陳豆庫存緊縮及新豆產量不確定等因素推動周五CBOT大豆期貨市場收高。由于目前美陳豆庫存量非常低，未來作物區天氣因素對大豆產量影響明顯，市場對早霜的擔憂仍然存在。預計今日連豆粕高開振蕩，建議投資者多單適量持有，短線保持振蕩思路或觀望為宜。（于瑞光）

【油脂今日操作建議】因大豆供給斷層現貨銷售緊俏，周五CBOT豆油合約微幅下跌，主力合約12月份下跌0.15美分/磅。預計今日連豆油高開震蕩，建議投資者長線少量多單離場，日內短多操作。預計棕櫚油今日高開震蕩，建議投資者日內短多交易。菜籽油高開震蕩，建議投資者短多操作。(呂慶海)

【玉米今日操作建議】由于缺乏新支撐性因素加之高產預期打壓，周五CBOT玉米期貨市場溫和收低。12月玉米開盤330.25美分，高點332美分，低點324.5美分，收盤329美分，下跌0.25美分。 近期國家對深加工企業的補貼以及近期白糖價格的上漲（將推動淀粉糖需求）、北方產區局部旱情仍很嚴重等多重因素的利多效果集中爆發支撐玉米維持強勢。對于后期走勢，我們認為，玉米形成突破之勢，應及時跟進，同時密切關注產區天氣變化以及市場對臨時儲備玉米拍賣的反應，操作上，應避免追高，而多采用逢低吸納，中線多單持有的策略。（唐少明）