特朗普突然變臉，要加征關(guān)稅！飼料、豬肉價(jià)格將如何變化？

牧瀨紅莉棲

　　上一輪華盛頓中美磋商剛剛結(jié)束不久。5月29日，白宮發(fā)布一個(gè)聲明，美國(guó)仍將對(duì)500億中國(guó)商品征收25%的關(guān)稅，具體商品清單將在6月15日公布，關(guān)稅將在此后不久施行。而隨后中方強(qiáng)硬回?fù)簦忻来笥性俅谓讳h的可能。

　　特朗普政府新關(guān)稅消息之后，美豆由上漲轉(zhuǎn)為下跌，兩個(gè)交易日累計(jì)下跌18.5美分，截止5月30日7月合約收于1023美分。鑒于對(duì)29日美國(guó)公布新的中美貿(mào)易新情況的擔(dān)憂，美豆期價(jià)走勢(shì)重回弱勢(shì)，因擔(dān)心中美之間貿(mào)易關(guān)系再次緊張。

　　可以預(yù)見(jiàn)，事件若持續(xù)發(fā)展，進(jìn)口大豆、豬肉等價(jià)格或?qū)⒃俅蝿×易兓o養(yǎng)豬業(yè)帶來(lái)巨大影響。

　　要知道，上一輪華盛頓中美磋商后，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽曾明確對(duì)媒體說(shuō)，美中經(jīng)貿(mào)磋商取得了很有意義的進(jìn)展，兩國(guó)就框架問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，同意停打貿(mào)易戰(zhàn)。但美國(guó)財(cái)長(zhǎng)言猶在耳，白宮卻馬上又有了小動(dòng)作。感覺(jué)辛辛苦苦這么多天，一舉又回到了談判前。

　　不過(guò)，翻臉比翻書(shū)還快，似乎也成了現(xiàn)在白宮的一種常態(tài)。前世行行長(zhǎng)、美國(guó)前副國(guó)務(wù)卿佐利克近來(lái)也感嘆說(shuō)，特朗普的貿(mào)易策略，現(xiàn)在把全世界人民都搞糊涂了。

　　但兵來(lái)將擋水來(lái)土掩，中方隨后的聲明也亮了。

　　針對(duì)美國(guó)白宮29日發(fā)布的聲明，商務(wù)部新聞發(fā)言人迅速回應(yīng)表示，我們對(duì)白宮發(fā)布的策略性聲明既感到出乎意料，但也在意料之中，這顯然有悖于不久前中美雙方在華盛頓達(dá)成的共識(shí)。

　　無(wú)論美方出臺(tái)什么舉措，中方都有信心、有能力、有經(jīng)驗(yàn)捍衛(wèi)中國(guó)人民利益和國(guó)家核心利益。

　　預(yù)料之中四個(gè)字，表明中國(guó)已經(jīng)將特朗普政府放在失信的黑名單中了。行業(yè)人士預(yù)測(cè)，中國(guó)很可能跟著學(xué)，批準(zhǔn)取消關(guān)稅的所有商品全部作廢，從新開(kāi)始。

　　特朗普“半夜雞叫”，對(duì)豬價(jià)有何影響？

　　局部短期利好國(guó)內(nèi)豬價(jià)

　　意料之外的策略性聲明，可能與美國(guó)政策層的內(nèi)部分歧有關(guān)。考慮到中國(guó)目前龐大的經(jīng)濟(jì)體量，中美貿(mào)易戰(zhàn)硝煙再起，也不難理解。

　　對(duì)此國(guó)金策略分析師認(rèn)為國(guó)金策略認(rèn)為，此輪風(fēng)波首當(dāng)其沖的是中國(guó)被加稅的行業(yè)，尤其是航空航天、信息及通信技術(shù)、機(jī)械機(jī)床領(lǐng)域；貿(mào)易占比較高的行業(yè)也會(huì)受到影響，如電子（半導(dǎo)體）等；貿(mào)易戰(zhàn)總的來(lái)說(shuō)是雙邊雙輸結(jié)果，局部短期利好國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品。

　　而在此之前，針對(duì)美方的貿(mào)易戰(zhàn)，中方快速做出反擊和反制措施。在白宮的出爾反爾后，中方立即表明了強(qiáng)硬態(tài)度，“無(wú)論美方出臺(tái)什么舉措，中方都有信心、有能力、有經(jīng)驗(yàn)捍衛(wèi)中國(guó)人民利益和國(guó)家核心利益。”重啟反制措施成為可能。

　　所以，從短期來(lái)看，受媒體影響有一定利好，豬肉關(guān)稅上漲的消息可能刺激一波情緒面上的上漲行情。

　　美國(guó)豬肉影響有限，長(zhǎng)期利空遠(yuǎn)大于利好

　　而我們也需要冷靜地分析美國(guó)豬肉對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的影響能力。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)結(jié)論，中美豬肉貿(mào)易的依賴(lài)度逐漸下降，2017年美國(guó)豬肉占中國(guó)總消費(fèi)量不足0.2%，而2011年接近0.5%；2017年美國(guó)豬肉出口中國(guó)的重量占美國(guó)豬肉總出口額的6.5%，而2011年大于10%。

　　據(jù)根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA供需報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，近5年國(guó)內(nèi)的豬肉消費(fèi)量大致在5500萬(wàn)噸上下浮動(dòng)，而豬肉的進(jìn)口量2017年僅為165萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2018年進(jìn)一步下滑為160萬(wàn)噸。因此，中國(guó)國(guó)內(nèi)的豬肉消費(fèi)基本不依賴(lài)于進(jìn)口。

　　綜上，美國(guó)豬肉從量上來(lái)看，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響不足0.2%。因此，豬肉加征關(guān)稅并不會(huì)對(duì)兩國(guó)相應(yīng)的生豬產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，其“信號(hào)效應(yīng)“遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　我們也看到，兩國(guó)在豬肉產(chǎn)業(yè)相互依賴(lài)度降低也是我們敢于拿“豬”開(kāi)刀最主要的原因。但長(zhǎng)期來(lái)看，利空要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于利好。貿(mào)易戰(zhàn)如果蔓延到作為生豬主要飼料的大豆上，大豆的短缺可能造成成本端大幅上行。建議持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，保持謹(jǐn)慎。

　　中美貿(mào)易關(guān)系反復(fù)，飼料原價(jià)價(jià)格漲跌變化

　　玉米：

　　六月臨近東北拍賣(mài)糧出庫(kù)壓力增加，同時(shí)華北新麥陸續(xù)上市，為小麥騰空倉(cāng)庫(kù)，市場(chǎng)上新糧的貨源開(kāi)始增加，進(jìn)口高粱解禁帶來(lái)的替代效應(yīng)將增加，將對(duì)玉米行情形成一定的打壓；經(jīng)過(guò)偏長(zhǎng)期的下調(diào)過(guò)程，我們預(yù)計(jì)5月下旬6月上中旬玉米價(jià)格已經(jīng)逐步接近底部。在新季玉米產(chǎn)不足需的大前提下，本年度玉米現(xiàn)貨價(jià)格上行大趨勢(shì)暫時(shí)不改變。

　　豆粕：

　　隔夜美豆繼續(xù)收跌，因技術(shù)性賣(mài)出和中美貿(mào)易關(guān)系緊張。中國(guó)商務(wù)部宣布，未來(lái)幾天內(nèi)，美國(guó)將與中國(guó)就落實(shí)此前聯(lián)合聲明展開(kāi)磋商，略有緩解市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，預(yù)計(jì)美豆短期承壓，后續(xù)關(guān)注中美雙方磋商結(jié)果。今日國(guó)內(nèi)連盤(pán)繼續(xù)跟盤(pán)偏弱下調(diào)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情也繼續(xù)跟隨下調(diào)，北方九三工廠今天報(bào)價(jià)下跌50元，沿海預(yù)計(jì)報(bào)價(jià)也下調(diào)20-30元。鑒于對(duì)29日美國(guó)公布新的中美貿(mào)易新情況的擔(dān)憂，美豆期價(jià)走勢(shì)重回弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨再度走弱幾率提高，之前預(yù)判中下旬國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨走高的預(yù)期也可能落空，具體情況須繼續(xù)密切關(guān)注。

　　菜粕：

　　今日菜粕價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行。雖然正值水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，對(duì)菜粕需求有一定支撐，但菜粕盤(pán)面受美豆期價(jià)連續(xù)下跌的拖累而偏弱下跌，菜粕現(xiàn)貨亦受拖累，報(bào)價(jià)下調(diào)。鑒于對(duì)29日美國(guó)公布新的中美貿(mào)易新情況的擔(dān)憂，長(zhǎng)線菜粕跟隨豆粕走軟的概率偏大。后期還需密切關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系動(dòng)向?qū)?guó)內(nèi)粕市場(chǎng)走勢(shì)的消息指引。推薦：豬配合料 http://www.1866.tv/chanpin/zphsl/

　　棉粕：

　　今日棉粕行情整理為主。養(yǎng)殖市場(chǎng)對(duì)蛋白粕需求缺乏提振以及豆粕庫(kù)存壓力持續(xù)，棉粕行情亦是堪憂，但目前正處棉粕供應(yīng)淡季，市場(chǎng)貨源稀有，棉粕廠商惜售情緒較高，在市場(chǎng)擔(dān)憂中美貿(mào)易關(guān)系趨緊的局勢(shì)下，中遠(yuǎn)期棉粕或?qū)㈦S豆菜粕趨弱運(yùn)行。后期還需進(jìn)一步關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系是否會(huì)持續(xù)惡化還是會(huì)反轉(zhuǎn)。