1月5日大豆豆粕早盤分析摘要

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　　大豆進出口動態】大豆恢復3%的進口關稅稅率，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，中國1月進口大豆408萬噸; 2月份中國進口大豆總量為295萬噸; 3月份進口大豆401萬噸;4月份進口大豆419萬噸，5月大豆進口為437萬噸;6月大豆進口為620萬噸，7月大豆進口量為495萬噸，8月大豆進口量為477萬噸，9月大豆進口量為463萬噸，10月大豆進口量為374萬噸，11月大豆進口量為548萬噸，1-11月合計進口大豆4937萬噸，同比增長30.7%。(于瑞光)
　　【進口大豆到港成本(元/噸)】5日，美國大豆(11年5月到港)4539元/噸，巴西大豆(11年5月到港)：4365元/噸。(李新剛)
　　【大豆基本面】受投機商獲利了結及大范圍商品拋售打壓，阿根廷受旱作物迎來降水引發天氣買盤離場，CBOT大豆市場連續第二個交易日走跌，大豆期價自周一盤初的29個月高點位置再次回落。美豆高位回落，市場下行風險增加。國內豆油市場緊跟美豆步伐不斷試探上方阻力，大豆和豆粕在政策及供應壓力下維持盤整格局。品種間走勢分化，政策壓力仍壓制豆類多頭信心。油脂需求旺季來臨提振市場，但需防范政策風險;產區大豆現貨貿易陷入低迷，進口大豆成本逐級攀升，沿海油廠停機面擴大有助于緩解豆粕庫存壓力。(于瑞光)
　　【連豆今日操作建議】美豆高位回落，1400美分階段性目標已經實現，市場振蕩會進一步加劇。連豆走勢被動，政策面壓制市場反彈高度。預計今日連豆弱勢低開，盤中沖高難度較大，但進口成本的支撐效應不支持市場深度回調，建議投資者逢高減持多單，如遇深跌可積極買入。大豆1109合約上方阻力位4550，下方支撐位4480。(于瑞光)
　　【連豆粕今日操作建議】沿海油廠停機面擴大有利于緩解目前豆粕庫存壓力，按遠期到港的大豆核算的豆粕成本價在3380元/噸附近，豆粕市場不具備深跌空間。預計今日連豆粕小幅低開，盤中有望小幅上探，建議投資者適量持有豆粕多單。豆粕1109合約上方阻力位3460，下方支撐位3400。(于瑞光)
　　【油脂今日操作建議】昨日國內三大油脂隨假期外盤激勵和臨池股指反彈，但昨晚從外盤大宗商品走勢來看，階段資金獲利了結和大型基金調整倉位，蓋過品種基本面因素支撐，而國內一直處于被動跟漲狀態，但基于存在外強內弱情況，國內調整幅度預計也有限。但從穩定盈利角度，部分短線操作者，可以部分主動止盈，并在回調穩定后繼續買入。三大油脂基本面方面，天氣威脅依然存在，并且近期澳大利亞洪水、阿根廷干旱威脅玉米授粉，都對小麥、棉花和玉米價格提供潛在支撐，比價效應下豆類油脂跌幅也將被削弱。操作上，三大油脂主力1109合約以10日均線支撐作為止盈，多單繼續持有。 (劉妍)

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