大北農飼料銷量同比增長44.17%

畜牧人編輯部3

      中信證券近日發布大北農的研究報告稱，2013年中報業績略低于預期。報告期內，公司實現營業總收入65億元，同比增長45.48%，營業成本51.2億元，同比增長47.7g%，三項費用總額9.7億元，同比增長58.22%，凈利潤為3.2億元，同比增長2.75%(其中二季度同比下滑7.5%)；對應每股收益0.2元。綜合毛利率為20.96%，比上年同期減少了1.13個百分點。公司預計，2013年1-9月凈利潤同比變動-10%-20%。

　　飼料銷量保持高增長，高端料增速領先。報告期內，飼料收入同比增長51.35%，飼料銷量為148.02萬噸，同比增長44.17%。其中，教保料、乳母料、預混料等高端料銷量約為31萬噸，其銷量和銷售額同比分別增長了50.11%和56.76%。行業景氣下行的背景下，上半年銷量實現快速增長的原因是，公司重點提升對專營專銷戶和中大規模豬場的綜合服務水平，使得客戶粘性和客戶量增加。

　　費用增加與種子收入下降，導致業績增速放緩。公司繼續新設合作子公司，大多處開辦期或業務發展初期尚未形成盈利，而對應員工人數較年初增加了5088人，培訓費用增加；同時公司加大宣傳營銷力度，使得期間費用上升較快。種業業務收入下降也是業績增速放緩的原因。報告期內，種子收入同比下降15.01%，其中水稻種子收入同比下降10.67%，玉米種子收入同比下降29.63%。

　　種豬產業逐步布局，有望配合服務營銷并增加盈利點。公司相繼通過自建、收購等方式，在北京、福建、江西、內蒙古等地形成種豬基地，目前核心豬場的布局已經基本完成，未來將進一步完善擴繁場的建設。我們認為，在飼料領域營銷服務優勢突出的基礎上，公司涉足種豬產業，能夠進一步發揮營銷服務優勢，并有效利用既有銷售渠道增加盈利增長點。

　　

文章來源：中國飼料行業信息網