雙匯跨國收購案追蹤：通過美方反壟斷調查

畜牧人編輯部3

　　一波多折的雙匯并購史密斯菲爾德(NYSE:SFD)案終于迎來一個利好消息。
　　日前，史密斯菲爾德公告稱，完成上述收購所需經過的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進法案”等待期已經結束。

　　有分析稱，在法定等待期限內，美國反壟斷監管機構沒有對其發起反壟斷調查，因此根據法律規定，該收購案可以被視為通過調查。

　　值得注意的是，盡管通過了美國反壟斷監管機構調查，但由于該收購案規模龐大，依然引發美國各方不小爭議。

　　美方反壟斷調查獲批

　　5月29日，中國最大的肉類加工企業雙匯發展（000895，SZ）的控股股東，雙匯國際控股有限公司突然爆出大手筆并購，以71億美元（約合人民幣437億元）的價格拿下世界最大豬肉生產商——美國史密斯菲爾德食品公司。

　　雙匯方面當時向《每日經濟新聞》提供的資料顯示，此項交易已獲得雙方董事會一致批準，但尚須獲史密斯菲爾德股東批準，此外還要接受美國外國投資委員會的審批。在獲得監管批準并滿足例行成交條件后，預計交易將于今年下半年完成。

　　此后，從融資、食品安全、股東分歧到美國當地法律限制，“唱空”這一收購的消息不斷。美國時間7月12日，這一收購終于一案又往前推進了一步。

　　史密斯菲爾德發布公告稱，完成上述收購所需經過的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進法案”等待期已經結束。

　　有報道稱，在法定等待期限內，美國反壟斷監管機構沒有對其發起反壟斷調查，因此根據法律規定，該收購案可以被視為通過調查。

　　據了解，該法案對達到特定門檻的資產、股票并購，應在并購完成前向主管機關進行申報，并在規定的等待期（通常為30天，現金并購為15天）結束后，才能進行并購。HSR法授權美聯邦貿易委員會（FTC）、司法部反壟斷局在并購完成前對擬議中的并購所引起的反壟斷問題進行評估，如認為并購可能具有反競爭性，FTC和司法部有權在交易完成前提出異議。

　　而路透社引述銀行業消息來源報道，中國豬肉產品供應商雙匯國際對世界最大生豬供應商史密斯菲爾德公司價值47億美元(包括債務在內，該筆交易總價值71億美元)的收購交易已經獲得來自銀行方面的50億美元融資承諾，而且交易獲得的融資總額可能提高到90億美元。

　　此前根據史密斯菲爾德向美國證券交易委員會(SEC)提供的文件稱，中國銀行紐約分行將向雙匯提供40億美元定期貸款，而作為交易顧問的摩根士丹利將提供39億美元融資。

　　不過，據《華爾街日報》報道，按照協議，如收購因監管原因流產，史密斯菲爾德將付給雙匯“反向分手費”。

遭美參議院農委會發難？

　　值得注意的是，美國當地時間7月10日下午，美國參議院農委會就雙匯集團與史密斯菲爾德公司的71億美元收購案舉行了聽證會。而聽證會特意選擇在第五輪中美戰略與經濟對話（S&ED）期間召開，其時間耐人尋味。

　　作為中國企業對美國企業最大規模的收購，該收購案在聽證會前夕曾遭到了包括美國農民公會等16個團體的聯名反對。他們指出，雙匯收購史密斯菲爾德會危害美國及全世界的食品安全，這不僅是對美國食物供應安全的威脅，更是對美國農民、環境及消費者的損害。

　　為此，聽證會當天，史密斯菲爾德首席執行官Larry Pope極力為收購案辯護。

　　美國農委會主席Debbie Stabenow在聽證會上表示，鑒于中國此前在食品安全方面產生的嚴重問題，此次收購引發了美國國內對食品安全問題的擔憂。

　　對于上述發難式的言論，史密斯菲爾德首席執行官Larry Pope稱，此次收購將有助于美國農業擴展以及提供新的就業機會，也是將史密斯菲爾德及旗下品牌輸入新市場的機會。收購將有助于發揮美國在生產農產品及出口方面的優勢，中國對豬肉不斷增長的需求會為美國農業和史密斯菲爾德的員工帶來福利。

　　有報道稱，這是該交易披露以來首個公開聽證會。當天下午聽證結束后，部分參議員直接到財政部，與負責美國外國投資委員會（CFIUS）審查程序的人員進行會談，試圖向政府施加壓力，以阻止該交易通過。

　　不過，這與CFIUS進行的國家安全審查沒有聯系，二者相互獨立。根據史密斯菲爾德方面向CFIUS遞交申請的時間，如果順利，CFIUS的審查結果有望在本月中旬出爐。該收購案5月29日由并購雙方宣布。

　　據了解，CFIUS是美國財政部牽頭的跨部門辦公室，對在美的外國投資進行國家安全等方面的審查，理論上與作為立法機構的參議院沒有直接聯系。出于對國家安全和國家利益的考慮，近年來美國外國投資委員會以“國家安全”為由多次拒絕了中國企業進入美國市場。此前美國外國投資委員會就否決了三一集團等收購案。