 近年來國內養殖市場發展逐步回暖，飼養行業對玉米、高粱等飼料原料的需求也逐漸增長，自實施玉米臨儲政策后，2013年以來國產玉米價格不斷提高，為降低成本飼企采購進口高粱替代國產玉米，導致進口谷物量居高不下，進口谷物總量達數千噸以上，到2015年高粱進口量達到1070萬噸，雖然2016年國產玉米價格出現了大幅回落，但進口高粱等谷物的價格依然較低，進口谷物迅速擠占了國產玉米在南方市場的份額，并且還通過內陸河道遠銷到內陸地區。據海關統計，截止2017年底我國進口玉米、高粱、大麥、小麥、DDGS等進口替代品數量總計2145萬噸，同比增加40萬噸。其中2017年我國進口美國高粱476萬噸，占總進口比重93.7%，相比2013年的31.7萬噸，增長約14倍。 圖表：2013-17年中國高粱進口數量對比圖(單位噸)：  為了保護本國的高粱等相關產業以及利于玉米去庫存推進，商務部2018年2月4日起開始對美國高粱“雙反”立案調查，初步調查結果顯示，美國高粱對中國市場存在傾銷行為，嚴重沖擊國內高粱市場。受政策影響，中國3月份進口高粱57萬噸，同比降21.0%。之后4月17日中國商務部發布公告：對原產美國進口高粱實施臨時反傾銷措施，自2018年4月18日起，進口經營者在進口原產于美國的高粱時，應依據本初裁決定所確定的各公司的傾銷幅度向中華人民共和國海關提供相應的保證金，裁定的保證金比率178.6%。 僅一個月時間，2018年5月18日，商務部又發布關于終止原產于美國的進口高粱反傾銷反補貼的公告，終止對原產于美國的進口高粱反傾銷、反補貼調查, 依據商務部2018年第38號公告征收的反傾銷臨時保證金如數退還。商務部表示在本案調查過程中發現近期國內豬肉價格持續下降，許多養殖戶生計面臨困難，在此情況下，對原產于美國的進口高粱采取反傾銷反補貼措施不符合公共利益。終止原產于美國的進口高粱反傾銷反補貼。 此次商務部終止對美國高粱“雙反”，對于谷物貿易公司有一定利好。據4月21日的路透船運數據顯示，裝有超過120萬噸美國高粱的21艘船只正在海上航行，而受美國高粱“雙反”政策影響，原本計劃駛向中國的美國高粱運輸船中至少有5艘改變了航向。剩下的船只需重新尋找接盤的買家，但購買規模有限。而“雙反”終止則可以讓美國高粱貿易能夠在中國正常進行。早在“雙反”調查進行期，業內初步預估2018年高粱進口量將會減少150-200萬噸，而隨著“雙反”的終止，高粱進口量減少預期也可能隨之破滅。 圖表：2017-18年中國高粱周度均價走勢曲線圖(單位元/噸)：  圖表：2017-18年中國玉米周度均價走勢曲線圖(單位元/噸)：  由于高粱等替代品還沒有實施進口關稅配額制，因此在內外市場玉米價差明顯的情況下，玉米替代品進口量大幅飆升，其中高粱已大量用于飼料生產，部分地區高粱等進口谷物已實現替代2/3的玉米用量，部分飼料企業通過調整配方，甚至能夠實現高粱和玉米等量替代。近來豬價連跌拖累效益，生豬養殖虧損導致養殖戶普遍減少飼料投放量，飼料增長形勢依舊偏緩，飼料行業整體利潤有限，隨著高粱進口貿易恢復正常，部分飼料企業或加快采購進口谷物步伐，降低原料成本的壓力。 由于中美貿易爭端暫時告一段落，針對美國進口高粱的反傾銷調查終止，將以利于更多的進口高粱進入中國市場，對國產玉米價格有一定壓力，不過市場進入拍賣季，政策糧逐步出庫供應市場，優質玉米供應偏緊，飼養企業對優質玉米存在剛性需求，玉米現貨價格獲得一定支撐。 考慮到我國終止對美國高粱“雙反”調查，加之新季玉米春播受阻、種植成本抬升、下游需求疲弱等其他因素影響，后期玉米價格漲跌兩難，波動幅度有限。 綜合來看，隨著臨儲玉米拍賣的持續進行，拍賣糧源逐步流入市場，市場供應有保證。預計短期內拍賣糧源投放節奏仍將保持穩定，拍賣成交情況主導市場價格走勢。但考慮到我國終止對美國高粱“雙反”調查，加之新季玉米春播受阻、種植成本抬升、下游需求疲弱等其他因素影響，可謂多空并存，后期玉米價格漲跌兩難，波動幅度有限。 來源：飼料行業信息網 推薦閱讀：  |
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